深度報(bào)道：聯(lián)通收購(gòu)尋呼臺(tái)原是“假動(dòng)作”
2002/09/06
以兩天一家的速度將眾多尋呼臺(tái)悉數(shù)收歸囊中的“假動(dòng)作”后，中聯(lián)通(0762，HK)開(kāi)始逆向操作，董事長(zhǎng)楊賢足正在考慮用母公司9省GSM與上市公司虧損的尋呼業(yè)務(wù)置換。
據(jù)最新中報(bào)，聯(lián)通尋呼僅上半年就虧損2.6億元。
聯(lián)通甩掉尋呼業(yè)務(wù)的方式被認(rèn)為存在以下幾種可能性。一是與母公司進(jìn)行資產(chǎn)置換，
如注入數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)等具有發(fā)展?jié)摿Φ臉I(yè)務(wù)，如此，聯(lián)通香港將擁有一個(gè)漂亮的財(cái)務(wù)報(bào)表。二是聯(lián)通欲做“轉(zhuǎn)租服務(wù)”，即把一些電信級(jí)運(yùn)營(yíng)商不擅長(zhǎng)的特殊的尋呼類增值服務(wù)轉(zhuǎn)給某企業(yè)做，利用對(duì)方的客戶資源，而聯(lián)通則提供長(zhǎng)途網(wǎng)、移動(dòng)網(wǎng)等電信網(wǎng)絡(luò)資源，將其結(jié)合大做網(wǎng)絡(luò)增值服務(wù)，提高電信網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)利用率。另外一種可能是人為的剝離，一如當(dāng)初聯(lián)通尋呼業(yè)務(wù)的產(chǎn)生所帶有的電信分拆色彩一樣。
但是對(duì)于獨(dú)立的市場(chǎng)觀察人士來(lái)講，他們顯然更期望第四種方式的出現(xiàn)：由一家完全市場(chǎng)化的公司接手。
一間南轅北轍的大公司，你會(huì)怎么看？
8月31日香港瑞銀華寶稱，在日前有該公司參與的一次電話會(huì)議上，中國(guó)聯(lián)通(0762，HK)執(zhí)行董事兼副總裁盧永仁與國(guó)務(wù)院電訊政策組以及信息產(chǎn)業(yè)部無(wú)線電管理局頻率規(guī)劃處的官員們討論了賣(mài)掉或者結(jié)束聯(lián)通尋呼業(yè)務(wù)的議題。這與近來(lái)聯(lián)通在尋呼業(yè)務(wù)領(lǐng)域的動(dòng)作大相徑庭。
9月2日，聯(lián)通香港方面的發(fā)言人正式就這一消息向媒體證實(shí)——“公司正在研究出售尋呼業(yè)務(wù)的可行性方案”。雖然目前尚未落實(shí)具體的時(shí)間表，但該發(fā)言人表示，數(shù)月內(nèi)將有定論。
這一天距離聯(lián)通最近的一次市場(chǎng)行為不過(guò)半月。8月20日，聯(lián)通在全國(guó)展開(kāi)了為期100天的“繳費(fèi)有驚喜，聯(lián)通送真情”的抽獎(jiǎng)活動(dòng)。為此，聯(lián)通尋呼投入的禮品價(jià)值共計(jì)3000多萬(wàn)元。
擴(kuò)張隱痛
聯(lián)通在尋呼領(lǐng)域的退出，將一如當(dāng)初它在該領(lǐng)域的擴(kuò)張一樣，不被人理解。
1999年，作為電信大分拆的結(jié)果，原郵電管理局下的尋呼企業(yè)國(guó)信公司被并入聯(lián)通尋呼公司，令后者的用戶一度達(dá)到令人咋舌的4392萬(wàn)，幾乎相當(dāng)于整個(gè)美國(guó)市場(chǎng)。
這正是整個(gè)中國(guó)尋呼業(yè)務(wù)的大好時(shí)光。至2000年，市場(chǎng)開(kāi)始明顯萎縮，手機(jī)業(yè)務(wù)以迅雷不及掩耳之勢(shì)取而代之。
“中國(guó)的尋呼業(yè)廠商對(duì)手機(jī)發(fā)展勢(shì)頭的估計(jì)明顯保守，他們總以為這種現(xiàn)狀會(huì)出現(xiàn)在幾年之后，這讓來(lái)自手機(jī)的打擊變成毀滅性的�！便y河證券的一位分析師說(shuō)。
尋呼的市場(chǎng)定位是中低端人群。它的期望圖景是，手機(jī)面向中高端市場(chǎng)而兩者決不正面競(jìng)爭(zhēng)。但是手機(jī)市場(chǎng)的價(jià)格戰(zhàn)被迅速挑起，再加上跨國(guó)廠商的傾銷策略，令手機(jī)目標(biāo)用戶已然直指低端。
手機(jī)對(duì)尋呼業(yè)的另外一個(gè)沖擊來(lái)自短消息方面。雖然短消息服務(wù)功能就存在，但由于當(dāng)時(shí)人們的觀念所限，使用率并不高，而當(dāng)時(shí)電信部門(mén)也認(rèn)為，發(fā)展短消息可能會(huì)影響通話收入，更加阻礙了短消息的發(fā)展。2001年后，很多互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)運(yùn)商開(kāi)始推出短消息服務(wù)，使用短消息的用戶自此一發(fā)不可收拾，尋呼臺(tái)的“找人”、“留言”業(yè)務(wù)也隨之大幅縮水。2001年，聯(lián)通尋呼首度報(bào)虧，各尋呼廠商也紛紛逃離市場(chǎng)。
2000年到2001年，國(guó)內(nèi)的尋呼臺(tái)以每天一家的速度消失�？陕�(lián)通尋呼卻在彼時(shí)逆風(fēng)而行，大舉兼并，2001年11月吞北京華商尋呼1.2萬(wàn)用戶入北京公司。2002年，聯(lián)通以每?jī)商煲患业乃俣冗M(jìn)行購(gòu)并，僅今年上半年，聯(lián)通就已經(jīng)吞并了大大小小100多家尋呼企業(yè)，這中間包括第二大尋呼企業(yè)潤(rùn)迅的尋呼業(yè)務(wù)。
通過(guò)并購(gòu)，聯(lián)通尋呼網(wǎng)絡(luò)通達(dá)中國(guó)的2022個(gè)縣(市)，覆蓋了92%的全國(guó)人口。聯(lián)通尋呼擁有多個(gè)全國(guó)統(tǒng)一的接入號(hào)碼，其中，198／199、191／192為全國(guó)網(wǎng)，128／129為省網(wǎng)，126／127為本地網(wǎng)。
聯(lián)通在當(dāng)時(shí)有足夠的理由去解除輿論對(duì)它的困擾。理由之一就是規(guī)模效應(yīng)；之二是試圖轉(zhuǎn)型“新資訊”，以及聯(lián)通集團(tuán)業(yè)務(wù)的突圍。
今年6月1日，聯(lián)通推出“新資訊”業(yè)務(wù)，開(kāi)始向用戶提供股票、彩票、新聞、娛樂(lè)以及市場(chǎng)信息等服務(wù)。
7月底，聯(lián)通宣布與思科合作，成立全國(guó)第一個(gè)電信級(jí)商業(yè)呼叫中心。利用尋呼網(wǎng)絡(luò)、坐席和人員等優(yōu)勢(shì)提供人工短信、人工秘書(shū)服務(wù)，同時(shí)利用尋呼提供汽車防盜、無(wú)線電子顯示屏控制、虛擬尋呼臺(tái)服務(wù)等增值服務(wù)。完善的電信級(jí)呼叫中心將于10月底建成。
據(jù)稱，在全球500強(qiáng)企業(yè)中，有90%的企業(yè)采用外包型呼叫服務(wù)與客戶聯(lián)系，全球呼叫中心服務(wù)市場(chǎng)總產(chǎn)值在1998年為230億美元，預(yù)計(jì)到2003年實(shí)現(xiàn)翻番。而聯(lián)通在呼叫中心方面的投入也已達(dá)到2000多萬(wàn)元。
但聯(lián)通所謂“新業(yè)務(wù)模式”有否突破，仍為外界質(zhì)疑。有分析人士認(rèn)為，無(wú)論是移動(dòng)夢(mèng)網(wǎng)還是聯(lián)通在線，也都支持所謂“新資訊”服務(wù)；在商業(yè)呼叫方面，聯(lián)通的推廣非常不力，原因可能是對(duì)CDMA的精力傾斜；而隨著客戶群的急劇流失，聯(lián)通“規(guī)模效益”的目的也沒(méi)有達(dá)到；在預(yù)付費(fèi)手機(jī)業(yè)務(wù)上，無(wú)論是神州行還是聯(lián)通自己的如意通，都直接沖擊尋呼業(yè)務(wù)，因?yàn)椴灰辉伦赓M(fèi)，這讓很大一部分客戶愿意選擇手機(jī)來(lái)完成尋呼功能。
“聯(lián)通出售尋呼業(yè)務(wù)本身，就表明了它對(duì)尋呼的現(xiàn)狀和前景均不看好�！币晃环治鰩熣f(shuō)。
出售為什么
聯(lián)通尋呼業(yè)務(wù)的確給公司帶來(lái)了壓力。要命的是，聯(lián)通尋呼除了191／192以外都已注入香港上市公司。而在上市之初，尋呼業(yè)務(wù)是被當(dāng)作質(zhì)優(yōu)資產(chǎn)注入上市公司的，它被期望成為利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
2001年，聯(lián)通尋呼業(yè)務(wù)單塊虧損達(dá)3億多元人民幣，同時(shí)不得不做出了6.3億元的減值撥備，令虧損高達(dá)9.7元人民幣，成為拖累公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)的一個(gè)重要因素。而在2002年，根據(jù)該公司9月5日的最新中報(bào)，截至6月底，該傳呼用戶較去年底減少922.6萬(wàn)戶，至2368.1萬(wàn)戶，平均每月流失154萬(wàn)用戶。
根據(jù)中報(bào)，聯(lián)通尋呼業(yè)務(wù)僅今年上半年就虧損達(dá)2.61億元。有分析師預(yù)期，聯(lián)通同時(shí)還須做出減值撥備1.5億元。而傳呼用戶每月每戶平均消費(fèi)ARPU，現(xiàn)在也僅為7.2元。聯(lián)通尋呼已經(jīng)成為除卻CDMA之后的第二大拖累。
由于在可以想見(jiàn)的未來(lái)，聯(lián)通尋呼業(yè)務(wù)收益將有減無(wú)增，BNP百富勤的電訊分析員盧銘鴻稱：“考慮出售該業(yè)務(wù)之舉屬合理做法�！甭�(lián)通的新希望是CDMA。
而在科爾尼上海企業(yè)咨詢有限公司的總裁孟凡辰看來(lái)，出售尋呼業(yè)務(wù)正是為了支撐CDMA的發(fā)展。
現(xiàn)在看來(lái)，聯(lián)通首先選擇的是出售其尋呼業(yè)務(wù)。
“聯(lián)通現(xiàn)在正在從各個(gè)可能的渠道獲取資金，現(xiàn)在出售尋呼業(yè)務(wù)，至少可以資產(chǎn)變現(xiàn)�！彪m然有分析師認(rèn)為，聯(lián)通尋呼并不能賣(mài)個(gè)好價(jià)錢(qián)，孟凡辰仍然堅(jiān)持自己的看法。
在孟凡辰看來(lái)，聯(lián)通此前在尋呼業(yè)務(wù)方面的一系列動(dòng)作，都是為了此次的出售。
香港投行ING霸菱在調(diào)高聯(lián)通CDMA未來(lái)用戶數(shù)的同時(shí)也認(rèn)為，聯(lián)通在吸納未來(lái)用戶方面的費(fèi)用將達(dá)每人300元，高過(guò)GSM網(wǎng)絡(luò)的一倍。
“僅就CDMA的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)而言，就需要年過(guò)百億元的投入，促銷費(fèi)用也近20億元�！北本┨煜嗤顿Y的電信分析師蔣海顯然也持此觀點(diǎn)，“聯(lián)通還計(jì)劃在CDMA網(wǎng)上同時(shí)還開(kāi)通眾多的增值業(yè)務(wù)，所以除了主設(shè)備之外，支持這些增值業(yè)務(wù)的其他設(shè)備采購(gòu)又是一筆不小的開(kāi)支，支出很驚人�！�
資金的缺口其實(shí)也已經(jīng)從聯(lián)通近期的作為中得以顯現(xiàn)。聯(lián)通擬近期于國(guó)內(nèi)發(fā)行50億A股以貼“家用”，申請(qǐng)材料已遞交證監(jiān)會(huì)，另?yè)?jù)《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》得到的消息稱，最快本周五，中國(guó)聯(lián)通將過(guò)A股上市的發(fā)審會(huì)。
而聯(lián)通香港公司在做出出售尋呼業(yè)務(wù)計(jì)劃的同時(shí)，也對(duì)此前一直堅(jiān)持的一次性向母公司收購(gòu)18省市GSM業(yè)務(wù)計(jì)劃做出了調(diào)整，稱將以不同的方式把各省市GSM網(wǎng)絡(luò)組合注入。
為了縮減開(kāi)支，聯(lián)通尋呼同時(shí)也正把利用率不太高的頻率資源退還給國(guó)家，據(jù)稱，“每年可以省下幾個(gè)億的開(kāi)支”。
即便是50億A股順利發(fā)行，對(duì)聯(lián)通目前的資金胃口來(lái)講，也只是杯水車薪。根據(jù)科爾尼的測(cè)算，聯(lián)通CDMA資金的最大困境是因?yàn)樗胪瑫r(shí)保持住GSM網(wǎng)絡(luò)的正常運(yùn)營(yíng)，這將使它現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值出現(xiàn)-270億元，會(huì)面臨1048億元的資金缺口。
如果據(jù)此測(cè)算，聯(lián)通下一步會(huì)不會(huì)出售GSM網(wǎng)絡(luò)？
聯(lián)通尋呼走向
因?yàn)槌鍪勐?lián)通尋呼業(yè)務(wù)目前正處于研究階段，且涉及的因素頗為繁復(fù)，聯(lián)通尋呼業(yè)務(wù)的未來(lái)走向變得撲朔迷離。
“聯(lián)通想要物色到合適的買(mǎi)家絕非易事，況且出售尋呼業(yè)務(wù)的舉措還會(huì)驚動(dòng)中國(guó)信產(chǎn)部等監(jiān)管部門(mén)，估計(jì)短期內(nèi)難以成事�！币晃蛔C券分析師說(shuō)。
但是，港報(bào)引用盧永仁的話說(shuō)，聯(lián)通尋呼將被如何處理將在一兩個(gè)月內(nèi)形成定論。
聯(lián)通甩掉尋呼業(yè)務(wù)的方式將存在以下幾種可能性：一是與母公司進(jìn)行資產(chǎn)置換，如注入數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)等具有發(fā)展?jié)摿Φ臉I(yè)務(wù)，如此，聯(lián)通香港將擁有一個(gè)漂亮的財(cái)務(wù)報(bào)表；第二種可能是，聯(lián)通欲做“轉(zhuǎn)租服務(wù)”，即把一些電信級(jí)運(yùn)營(yíng)商不擅長(zhǎng)的特殊的尋呼類增值服務(wù)轉(zhuǎn)給某企業(yè)做，利用對(duì)方的客戶資源，而聯(lián)通則提供長(zhǎng)途網(wǎng)、移動(dòng)網(wǎng)等電信網(wǎng)絡(luò)資源，將其結(jié)合大做網(wǎng)絡(luò)增值服務(wù)，提高電信網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)利用率；另外一種可能是人為的剝離，一如當(dāng)初聯(lián)通尋呼業(yè)務(wù)的產(chǎn)生所帶有的電信分拆色彩一樣。
但是對(duì)于獨(dú)立的市場(chǎng)觀察人士來(lái)講，他們顯然更期望第四種方式的出現(xiàn)，即由一家完全市場(chǎng)化的公司接手。
這部分人士認(rèn)為，如果聯(lián)通尋呼準(zhǔn)確地把握了低端市場(chǎng)的定位，把目光瞄準(zhǔn)二三級(jí)市場(chǎng)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)，尋呼業(yè)務(wù)在未來(lái)的10年內(nèi)都將有很強(qiáng)的生命力。當(dāng)然，前提仍然是做好服務(wù)。
“從技術(shù)平臺(tái)來(lái)講，未來(lái)的3G業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在音像等多媒體服務(wù)方面。在基礎(chǔ)信息提供方面，尋呼業(yè)務(wù)擁有第三代通信技術(shù)不可能提供的性價(jià)比。”孟凡辰說(shuō)，“另外，從全球的角度來(lái)看，哪個(gè)地方的話費(fèi)最貴？中國(guó)！這同樣給了尋呼業(yè)務(wù)非常大的生存空間�！�
但是在可操作層面上，這些獨(dú)立的市場(chǎng)觀察人士并沒(méi)有寄予太多希望。
在甩掉尋呼業(yè)務(wù)這一包袱上，到底何種方式將最終被采納？據(jù)記者在截稿前獲得的消息稱，聯(lián)通方面現(xiàn)在正著手實(shí)施一個(gè)計(jì)劃，即以尋呼業(yè)務(wù)來(lái)?yè)Q取9省份的GSM網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)，這9個(gè)省包括，吉林、黑龍江、江西、河南、廣西、四川、重慶、陜西和新疆。
估計(jì)在聯(lián)通50億A股順利上市以后，這一計(jì)劃將被實(shí)施。同時(shí)，在這一交易中聯(lián)通對(duì)母公司的補(bǔ)償，將會(huì)通過(guò)向銀行貸款來(lái)完成。聯(lián)通方面不會(huì)占用CDMA的50億“專項(xiàng)資金”。
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