我國三家運(yùn)營商的盈利情況受到行業(yè)內(nèi)外環(huán)境的影響，包括“營改增”政策的執(zhí)行、電信資費(fèi)調(diào)價(jià)以及OTT業(yè)務(wù)對傳統(tǒng)話音、短信業(yè)務(wù)日益顯著的取代效應(yīng)。2014年，中國移動(dòng)的凈利潤盡管大幅下降，其凈利潤率依然達(dá)到17.1%的高水平。與此同時(shí)，受到競爭對手4G業(yè)務(wù)的沖擊，中國電信和中國聯(lián)通移動(dòng)用戶增長放緩甚至有所減少，在維持3G老用戶的支出方面有所增加，使得整體凈利潤率與中國移動(dòng)相比差距較大。

　　圖3 2014年主要運(yùn)營商凈利潤率

　　數(shù)據(jù)來源：各企業(yè)財(cái)報(bào)整理

　　二、全球電信運(yùn)營商轉(zhuǎn)型新動(dòng)態(tài)

　　1. 以4G業(yè)務(wù)提振經(jīng)營業(yè)績，以流量經(jīng)營實(shí)現(xiàn)服務(wù)增值

　　從全球來看，4G業(yè)務(wù)對運(yùn)營商的ARPU具有明顯的提振作用。在LTE普及率較高的韓國，SKT、KT和LGU+三大運(yùn)營商的ARPU值均出現(xiàn)了明顯增加；在美國等領(lǐng)先的4G市場，LTE部署情況較好的運(yùn)營商普遍實(shí)現(xiàn)ARPU止跌回升。而尚未部署4G業(yè)務(wù)的運(yùn)營商，其ARPU值則普遍呈現(xiàn)穩(wěn)定下降的趨勢。

　　北美地區(qū)的Verizon等移動(dòng)運(yùn)營商，通過流量經(jīng)營實(shí)現(xiàn)業(yè)績反彈。Verizon順應(yīng)智能機(jī)風(fēng)靡、多終端并用等趨勢推出“流量共享”資費(fèi)套餐。Orange根據(jù)網(wǎng)絡(luò)資源利用率進(jìn)行區(qū)別定價(jià)，降低空閑時(shí)段的資費(fèi)單價(jià)。AT&T則對用戶設(shè)置速率管理，當(dāng)流量超出5G以后，需要提高單價(jià)以享受同等速率。這些差異化的定價(jià)方式，不僅最大限度提升了流量的貨幣價(jià)值，也對LTE網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行合理使用，避免了流量暴增帶來的網(wǎng)絡(luò)壓力。