拓維信息：無線增值業(yè)務進入快速增長可期

2008/09/25

國泰君安

　　拓維信息主要為中國移動提供電信無線增值服務。2007年是SP的寒冬，拓維卻實現(xiàn)收入2.33億、凈利潤6331萬元，分別同比增長42.8%、26.4%，由此我們前期判斷公司收入增速將下降。2008 年上半年實現(xiàn)收入1.21億元，僅同比增長25%，凈利潤4124萬元，EPS0.52元，考慮扣除營業(yè)外收入及所得稅按15%征收前后凈利潤同比增速分別為56.6%、29%。

　　公司創(chuàng)新類無線增值服務是其競爭優(yōu)勢、收入快速增長可期。系統(tǒng)集成銷售及軟件業(yè)務（2007A 占收入32%，毛利率37.5%）是公司逐漸弱化的業(yè)務，公司將繼續(xù)以無線增值服務作為主營業(yè)務及盈利集聚（毛利率67%）。無線增值業(yè)務中傳統(tǒng)的普通、功能類增值業(yè)務2007年實現(xiàn)收入9250萬元，同比增長33%，占總收入40%，但競爭激烈、SP 已在各地諸侯割據(jù)，預計未來傳統(tǒng)類業(yè)務收入將持平或微降，毛利率趨降。公司未來收入增長的動力及競爭優(yōu)勢將來自于創(chuàng)新類業(yè)務，其中：

　　1）手機動漫是無線增值業(yè)務的亮點。手機動漫市場規(guī)模預計200億元，公司并非內(nèi)容提供商，收入主要來自動漫作品手機下載分成，其中動漫大賽作品下載可獲20%的分成，其他作品可獲85%分成并向動漫制作者支付固定（1年1簽）或隨機（向草根發(fā)包,10選1付費）的費用。2007 年開拓了10個省的業(yè)務，實現(xiàn)收入3399萬元，同比增長144%，隨動漫在6個省設立本地推廣團隊，我們預計未來3年收入將復合增長35%。

　　2）中小企業(yè)和行業(yè)應用業(yè)務收入爆發(fā)性增長。中移動面對競爭為提高用戶粘性，與SP 合作開發(fā)行業(yè)OA、郵箱、績效、農(nóng)信通、總機等行業(yè)、企業(yè)應用。公司此業(yè)務發(fā)展迅速收入自2006 年的47 萬元增長至2007 年的1234 萬元，預計該業(yè)務爆發(fā)性增長初啟。

　　3）平臺支撐獲得持續(xù)收益。2008年上半年僅湖南的平臺支撐就獲得收入1000萬元，同比增長100%。未來2年還將承建2個省的平臺。

中國證券網(wǎng)

相關鏈接:

“隱身短信”惹爭議拓維稱未接處罰通知 2008-08-18

拓維信息高管：“只怪我們沒取個好名字” 2008-08-07

拓維信息主營業(yè)務隱身短信被指違規(guī) 2008-08-05

[路演]拓維信息：做一流的無線增值業(yè)務提供商 2008-07-14

分類信息: 熱點專題_移動增值_新聞行業(yè)_移動_新聞
嘉黎县| 安吉县| 龙山县| 华蓥市| 嘉善县| 元江| 舒城县| 古交市| 仁怀市| 东海县| 太保市| 吴江市| 台前县| 登封市| 阜康市| 怀安县| 南城县| 辽阳县| 登封市| 邵阳市| 道真| 平塘县| 当涂县| 尖扎县| 尼玛县| 堆龙德庆县| 扎囊县| 从江县| 双柏县| 双辽市| 二连浩特市| 松阳县| 铜鼓县| 浦北县| 西华县| 广元市| 余庆县| 烟台市| 玉环县| 巢湖市| 镇巴县|